कंपनी का अवलोकन

Exicom Tele-Systems Ltd (ETSL) एक ऐसी कंपनी है जो 1994 में स्थापित हुई थी और यह मुख्य रूप से इलेक्ट्रिक वाहन (EV) चार्जर और क्रिटिकल पावर कंपोनेंट्स के निर्माण में कार्यरत है। यह एक सस्टेनेबल एनर्जी ट्रांजिशन कंपनी है जो दो प्रमुख क्षेत्रों में काम करती है:

1. EV चार्जिंग प्रोडक्ट्स: परिवहन के विद्युतीकरण को सक्षम करना।
2. क्रिटिकल पावर सॉल्यूशंस: डिजिटल संचार इंफ्रास्ट्रक्चर के लिए ऊर्जा स्थिरता प्रदान करना।

कंपनी का सर्विस नेटवर्क 26+ राज्यों (450+ शहरों) में 200+ इंजीनियरों के साथ फैला हुआ है। यह EV चार्जर्स, पावर कन्वर्टर्स, और लिथियम-आयन बैटरी जैसे उत्पाद बनाती है। इसके प्रमुख क्लाइंट्स में Skipper Limited, Bondada Engineering, और Indus Towers जैसी कंपनियां शामिल हैं।

वित्तीय स्थिति

• मार्केट कैप: ₹1,868 करोड़
• वर्तमान मूल्य: ₹154
• 52-सप्ताह हाई/लो: ₹530 / ₹130
• बुक वैल्यू: ₹60.4
• प्राइस टू बुक वैल्यू: 2.56
• स्टॉक P/E: उपलब्ध नहीं (नेट प्रॉफिट नकारात्मक होने के कारण)
• नेट प्रॉफिट: ₹-20.3 करोड़ (हानि)
• EPS: ₹-1.68
• सेल्स: ₹903 करोड़
• ROCE: 20.0% (कंपनी पूंजी का अच्छा उपयोग कर रही है)
• ROE: 13.5% (इक्विटी पर रिटर्न संतोषजनक)
• डेट टू इक्विटी: 0.85 (ऋण का स्तर मध्यम)
• डिविडेंड यील्ड: 0.00% (कोई लाभांश नहीं)
• फ्री कैश फ्लो: ₹-15.6 करोड़ (नकदी प्रवाह में कमी)
• प्रमोटर होल्डिंग: 69.6% (प्रमोटर्स का मजबूत विश्वास)
• इंडस्ट्री P/E: 47.3 (सेक्टर की तुलना में मूल्यांकन संतुलित)

Read this also: Hexaware Technologies Ltd – स्टॉक की पूरी एनालिसिस – Stocks Insight India

कंपनी का प्रदर्शन और बाजार स्थिति

1. मूल्यांकन: वर्तमान मूल्य ₹154 है, जो इसके 52-सप्ताह के निचले स्तर ₹130 से थोड़ा ऊपर और उच्चतम स्तर ₹530 से काफी नीचे है। प्राइस टू बुक वैल्यू 2.56 इंगित करता है कि स्टॉक अपनी बुक वैल्यू से ढाई गुना पर ट्रेड कर रहा है, जो इस सेक्टर के लिए मध्यम मूल्यांकन है।
2. लाभप्रदता: कंपनी ने ₹-20.3 करोड़ का नेट प्रॉफिट (हानि) दर्ज किया, जो चिंता का विषय है। नकारात्मक EPS (-₹1.68) और फ्री कैश फ्लो (-₹15.6 करोड़) से पता चलता है कि कंपनी अभी नकदी संकट से गुजर रही है।
3. ऋण: ₹620 करोड़ का कर्ज और 0.85 का डेट टू इक्विटी अनुपात दर्शाता है कि कंपनी ने विकास के लिए उधार लिया है, लेकिन यह स्तर अभी नियंत्रण में है।
4. विकास: ₹903 करोड़ की बिक्री मजबूत राजस्व धारा को दर्शाती है, लेकिन लाभ में बदलाव न होना एक कमजोरी है।

उत्पाद पोर्टफोलियो

1. EV चार्जर:
   • SPIN Free (~3.3 kW), SPIN Air (~7-22 kW), Harmony Wallbox (~30 kW), Harmony Slim (~60 kW), Harmony Gen 1.5 (~60-400 kW), Distributed Charging (~480-600 kW)।
   • ये उत्पाद विभिन्न EV चार्जिंग जरूरतों को पूरा करते हैं।
2. क्रिटिकल पावर:
   • पावर कन्वर्टर्स (बैटरी स्वैपिंग स्टेशन और फास्ट चार्जिंग के लिए) और लिथियम-आयन बैटरी।
   • टेलीकॉम और डेटा सेंटर जैसे क्षेत्रों में उपयोग।

विस्तार और भविष्य की योजनाएं

1. तेलंगाना में निवेश: ₹170.83 करोड़ का कैपेक्स EV चार्जिंग स्टेशन और लिथियम-आयन बैटरी असेंबली के लिए। FY25 के अंत तक COD की उम्मीद।
2. हैदराबाद प्लांट: 2.8 लाख वर्ग फीट में नया एकीकृत विनिर्माण संयंत्र। इसमें AC चार्जर की क्षमता 42K से 180K और DC फास्ट चार्जर 2,400 से 3,500 तक बढ़ेगी। ट्रायल प्रोडक्शन अप्रैल 2025 से शुरू होगा।
3. नए उत्पाद: 3.3kW AC पोर्टेबल चार्जर विकास के अंतिम चरण में।

Read this also: सुजलोन एनर्जी लिमिटेड (Suzlon Energy Ltd) की पूरी विश्लेषण – Stocks Insight India

हाल के अपडेट (FY24)

• 12 राज्यों में डिस्ट्रीब्यूटर्स नियुक्त किए गए।
• ई-कॉमर्स प्लेटफॉर्म पर होम चार्जर लॉन्च।
• भारत का पहला 480 kW लिक्विड कूल्ड डिस्पेंसर चार्जर तैनात।
• ₹320.83 करोड़ का अनएक्सीक्यूटेड ऑर्डर बुक (31 मई 2024 तक), जिसमें टेलीकॉम और ऑटोमोबाइल सेक्टर शामिल हैं।

जोखिम और अवसर

अवसर:

• EV सेक्टर में तेजी से बढ़ती मांग के कारण कंपनी की वृद्धि की संभावना।
• प्रमोटर होल्डिंग (69.6%) और मजबूत ऑर्डर बुक से स्थिरता।
• बैकवर्ड इंटीग्रेशन (लिथियम-आयन सेल मैन्युफैक्चरिंग) से लागत में कमी और आत्मनिर्भरता।
• अंतरराष्ट्रीय विस्तार (Tritium अधिग्रहण, ₹273 करोड़)।

जोखिम:

• नकारात्मक नेट प्रॉफिट और फ्री कैश फ्लो से वित्तीय दबाव।
• कर्ज का स्तर (₹620 करोड़) बढ़ सकता है अगर राजस्व लाभ में नहीं बदला।
• इंडस्ट्री P/E (47.3) की तुलना में मूल्यांकन अधिक होने की संभावना अगर लाभप्रदता नहीं सुधरी।

निष्कर्ष

Exicom Tele-Systems Ltd एक उभरती हुई कंपनी है जो EV और क्रिटिकल पावर सेक्टर में मजबूत स्थिति बना रही है। इसके पास विकास के कई अवसर हैं, खासकर EV चार्जिंग और ऊर्जा भंडारण के क्षेत्र में। हालांकि, वर्तमान में नकारात्मक लाभप्रदता और नकदी प्रवाह निवेशकों के लिए चिंता का विषय हो सकता है। लंबी अवधि में, अगर कंपनी अपने ऑर्डर बुक को निष्पादित कर लाभ में सुधार करती है, तो यह एक आकर्षक निवेश बन सकती है। अभी के लिए, सतर्क दृष्टिकोण अपनाना उचित होगा।